2021年12月3日，作為首批四家養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，光大理財(cái)?shù)氖卓铕B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品——“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”（以下簡(jiǎn)稱“頤享陽(yáng)光”）揭開(kāi)面紗，定于12月6日正式面向青島地區(qū)銷(xiāo)售。

人口結(jié)構(gòu)的變化與養(yǎng)老金缺口呼喚養(yǎng)老金融產(chǎn)品

為積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，增強(qiáng)社會(huì)保障能力，金融監(jiān)管部門(mén)多次明確要發(fā)揮金融優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，緩解我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出壓力。

2021年9月10日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，確定光大理財(cái)?shù)?家機(jī)構(gòu)在青島等4座城市開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)工作，揭開(kāi)養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)序幕。

本次養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)是金融監(jiān)管部門(mén)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)共同富裕的重要舉措之一。銀行理財(cái)公司可以從更加貼近投資者的角度設(shè)計(jì)產(chǎn)品，發(fā)揮銀行理財(cái)多資產(chǎn)、多策略的優(yōu)勢(shì)，真正地將投資者的生命周期和長(zhǎng)期養(yǎng)老需求相匹配，是進(jìn)行養(yǎng)老金融產(chǎn)品試點(diǎn)的“不二人選”。

經(jīng)過(guò)精心準(zhǔn)備，光大理財(cái)正式發(fā)布首款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”。

養(yǎng)老理財(cái)定位長(zhǎng)期、穩(wěn)健、普惠

養(yǎng)老理財(cái)?shù)摹梆B(yǎng)老屬性”，將著重突出“長(zhǎng)期、穩(wěn)健、普惠”三個(gè)特性，以光大理財(cái)“頤享陽(yáng)光”產(chǎn)品為例：

產(chǎn)品封閉期為5年，鼓勵(lì)投資者從年輕時(shí)就開(kāi)始進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，提前積累，并調(diào)動(dòng)廣大投資者對(duì)中長(zhǎng)期限的預(yù)防性投資需求，通過(guò)中長(zhǎng)期的策略安排，幫助投資者共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

在投資策略上，采用穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為較低風(fēng)險(xiǎn)（二星級(jí)），發(fā)揮銀行理財(cái)多資產(chǎn)、多策略優(yōu)勢(shì)進(jìn)行投資組合，擬投資于債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、股票、量化中性策略類(lèi)資產(chǎn)等，幫助投資者穿越周期、熨平波動(dòng)。

面向大眾開(kāi)放，1元起投、1元遞增，以期惠及更多的投資者，同時(shí)執(zhí)行優(yōu)惠費(fèi)率，保持0認(rèn)購(gòu)費(fèi)和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，僅收取0.1%的管理費(fèi)。

注重投資策略的安排和產(chǎn)品的精細(xì)化管理

“頤享陽(yáng)光”定位為混合類(lèi)非保本浮動(dòng)收益型，是一款公開(kāi)募集、封閉式運(yùn)作的凈值型產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）1為5.8%，經(jīng)光大理財(cái)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為較低風(fēng)險(xiǎn)（二星級(jí)），即適合于穩(wěn)健型投資人。

為充分保障投資者利益，在產(chǎn)品管理上，該產(chǎn)品設(shè)計(jì)有更加健全的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。具體而言，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：采取非母行的第三方獨(dú)立托管等制度化安排，充分保障投資者利益；設(shè)立收益平滑基金機(jī)制，將產(chǎn)品超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益部分，按照50%納入平滑基金并進(jìn)行專項(xiàng)管理，根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)，專項(xiàng)用于合理平滑養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益；設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，按照管理費(fèi)收入的20%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金并進(jìn)行單獨(dú)管理；結(jié)合預(yù)期信用損失方法充分計(jì)提減值準(zhǔn)備，按照產(chǎn)品投資資產(chǎn)的0.5%計(jì)算附加風(fēng)險(xiǎn)資本，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，促進(jìn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。

在投資策略方面，將充分發(fā)揮銀行理財(cái)公司在固收+和多資產(chǎn)、多策略領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)階段性交易機(jī)會(huì)的判斷、對(duì)板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)的把握來(lái)獲得更好的投資收益。具體而言，投資將沿著戰(zhàn)略性和戰(zhàn)術(shù)性兩條脈絡(luò)作策略，戰(zhàn)略性策略以大類(lèi)資產(chǎn)配置策略為主導(dǎo)，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面、宏觀政策、金融市場(chǎng)形勢(shì)等的判斷來(lái)決定大類(lèi)資產(chǎn)配置。在戰(zhàn)術(shù)性策略層面，包括資產(chǎn)三分類(lèi)策略（穩(wěn)健安全墊資產(chǎn)、絕對(duì)收益資產(chǎn)、彈性資產(chǎn)）、回撤控制策略和對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)固定收益資產(chǎn)的杠桿策略。

特別需要強(qiáng)調(diào)的是，本次的養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)是在資管新規(guī)框架下發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的一次嘗試，打破“剛性兌付”、推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型仍是開(kāi)展試點(diǎn)的題中之義。

光大理財(cái)表示，養(yǎng)老理財(cái)針對(duì)的不僅是老年人客群，養(yǎng)老規(guī)劃越早越好，投資者可靠養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品獲得穩(wěn)健的長(zhǎng)期可持續(xù)投資收益，保障退休后生活的質(zhì)量。

未來(lái)，在金融監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)下，光大理財(cái)還將積極探索發(fā)揮銀行理財(cái)在大類(lèi)資產(chǎn)配置領(lǐng)域的資源稟賦，不斷提升專業(yè)能力，滿足更廣大投資者的財(cái)富保值增值需求和長(zhǎng)期養(yǎng)老需求，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展引入資金、注入活力，助力實(shí)現(xiàn)共同富裕。